本文摘要：1月20日，国内期市多数收涨，能化板块分化，燃油上涨逾2%，纸浆、甲醇上涨逾1%，20号胶、橡胶跌到逾2%；农产品(000061,股吧)中，鸡蛋上涨逾1.5%，白糖跌到逾2%；有色飘绿，沪铅逆势上涨逾1%，沪镍跌到逾1%；黑色系由走升，焦炭涨近1%。

1月20日，国内期市多数收涨，能化板块分化，燃油上涨逾2%，纸浆、甲醇上涨逾1%，20号胶、橡胶跌到逾2%；农产品(000061,股吧)中，鸡蛋上涨逾1.5%，白糖跌到逾2%；有色飘绿，沪铅逆势上涨逾1%，沪镍跌到逾1%；黑色系由走升，焦炭涨近1%。消息快讯1、武汉卫健委20日凌晨通报表明，1月18日和19日两日共新发病新型冠状病毒病毒感染的肺炎病例136事例。

在20日中国外交部例会记者会上，外交部发言人耿爽称之为，我们第一时间向世界卫生组织共享了新型冠状病毒的基因序列信息。2、国资委印发《关于切实加强金融派生业务管理有关事项的通报》：积极开展金融派生业务要恪守套期保值原则，以减少实货风险子母为目的，与实货的品种、规模、方向、期限相匹配，与企业资金实力、交易处置能力相适应，不得积极开展任何形式的投机交易。3、工信部部长苗圩回应，预计今明两年汽车产业不会企稳回落。2020年新能源汽车补贴退坡政策正在研究，网卓新闻网，有可能减缓。

4、伦敦金属交易所(LME)：铝库存增加13050吨，铜库存增加1025吨，镍库存减少4848吨，铅库存持平，锡库存增加5吨，锌库存增加325吨。焦点投影国内方面，经济黯淡企稳、资金面恶化、风险偏爱仍较高。

流动性上，为对冲春节效应、政府债券发售缴款等因素影响，确保春节前银行体系流动性合理充足，央行获释流动性，但资金缺口依然不存在，仍须要流动性反对。利率方面，市场资金成本高企，隔夜、7天期等主要资金利率下降，但涨幅有所收窄。从历史数据看，春节前一段时间，由于现金市场需求大幅度减少，资金面不会广泛经常出现紧张状态，这种季节性波动被称作资金面的春节效应。

从近期发布的宏观经济数据来看，我国经济企稳，总体上宏观环境大力，市场预期悲观。不受美财政部中止对中国“汇率操控国”的指控，本周人民币汇率大幅度下降至6.86，北向资金大幅度流向，人民币币值美元中间价创意低；因中美第一阶段经贸协议的签订已达成广泛预期，市场波动较小，12月份贸易交易量有数衰退迹象，贸易摩擦恶化，使得关税壁垒巩固，出口不确定性以求修缮，对A股总体不利好影响。海外方面，不受中东形势恶化油价上调及中美贸易磋商受到影响形势影响，投资者风险情绪回落，美三大股指创历史新纪录。

以美国为主导的全球分析严格的宏观背景下，资本流向新兴市场可能性积存，受到影响A股市场。未来发展后市，中国银河证券蔡芳媛指出，由于春节长假前，有投资者还清收益、持币过年的市场需求，节前行情一般是缩量行情，并且公司层面的消息不会比较增加，也就是机会和爆雷的几率上升。

A股预期以微缩波动居多。但是A股的春季躁动行情未曾缺席，资金面的“春节效应”对中长期资金影响程度受限，因此在当前这个阶段，必须留意结构性的做到，可必要止盈还清高位股并增大配备低估值且有盈利能力的公司。年后，股票市场比较活跃，IC上涨幅度显著优于IH、IF，可考虑到弹性较小的IC展开较低多操作者。重点品种分析钢材上周五成材走高，挣脱前四个交易日的交叠，再次走强。

国家统计局发布的近期数据表明，去年12月粗钢产量8427万吨，同比快速增长11.6%；2019年产量9.96亿吨，同比快速增长8.3%，缔造历史新纪录。从周线图上看，上周螺纹和热卷仍正处于较宽区间整理，有一点认同的是20日均线在调整中起着了较好的承托效果。

从16日数据看， 螺纹产量上升23.41万吨至312.46万吨，周产量高于去年“十一”国庆节，与之对应的是螺纹总库存下降94.16万吨至730.47万吨，累官库现象增长速度。过去一周现货市场成交量经常出现较小下降，随着部分钢厂投产检修和春节假期邻近，本周贸易商交易热情或更进一步减少。

短期仍注目20日均线承托，螺纹上方的短期压力仍坐落于之前提及的去年7月份3650平台。锌随着中美贸易第一阶段协议签订落地，国内央行周内总计展开9000 亿的净投放，国家统计局发布2019 年国民经济最重要经济数据向好，宏观转好提振锌价走高。现货上，现货升水探低回落后再次走弱，下游节前备库相继转入尾声，订购改以酸甜。

下周为春节前仅有4 个交易日，现货市场大多已难有实质性交投，社会库存或持续累增，现货升水或逐步走弱。本周须要重点注目的官员讲话与风险事件周一：21:00 IMF公布新一期的《世界经济未来发展报告》；因马丁路德金日，纽约证券交易所开市一日，芝商所提早至北京时间21日(周二)02:00完结。周二：世界经济论坛第五十届年会1月21-24日举办；11:00 日本央行发布利率决议和经济未来发展报告；14:30 日本央行行长黑田东彦开会新闻发布会；18:30 美国总统特朗普在世界经济论坛2020年年会上公开发表讲话。

周三：03:30 NYMEX纽约原油2月期货因移仓换回月，凌晨3:30已完成场内最后交易，凌晨6:00已完成电子盘最后交易；23:00 加拿大央行发布利率决议。周四：00:15 加拿大央行行长波洛兹和央行高级副行长威尔金斯开会新闻发布会；20:45 欧洲央行发布利率决议；21:30 欧洲央行行长拉加德开会新闻发布会。周五：07:50 日本央行发布12月货币政策会议纪要。

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